据报道，今年1月，SPAC类公司(特殊目的收购公司)的上市交易创纪录。这推动了今年IPO(首次公开招股)市场的火爆，也再次反映了全球市场的投资者狂热。
彭博社整理的数据显示，SPAC类公司今年1月完成了近260亿美元的股票出售，打破了去年10月份的月度纪录。而整个市场的IPO融资总额达到630亿美元，是去年同期的5倍多。
SPAC IPO规模变大
从SPAC IPO平均规模增加近三倍后，SPAC IPO从2014年的145.8美元再次跃升至2015年的201.8美元，增幅为38%。
2013年，SPAC筹集了14亿美元，平均IPO规模为1.447亿美元。
2014年，SPAC筹集了17亿美元，平均IPO规模为1.458亿美元。
2015年，SPAC筹集了38亿美元，平均IPO规模为2.018亿美元。
2015年，两项大型交易显着提高了今年的平均水平：SPAC公司双鹰收购公司筹资4.8亿美元;SPAC公司佩斯控股公司筹集了4亿美元。最近的趋势是更大规模的SPAC IPO。
SPAC上市并购特征
虽然，这些每个SPAC并购最终的交易结构会不尽相同，但SPAC上市并购多具有以下八大特征：
1.SPAC公司IPO募集的资金，会存入第三方的托管账户中。SPAC公司公开募集到的资金扣除税费、佣金后的净额将被存入托管账户。
2.发起人的风险投资。SPAC公司的发起人会在IPO前，需购买向其私人配售的SPAC认股权证。该笔款项同样会存放在第三方托管账户中。
3.股东大会批准SPAC并购，需将潜在并购标的的相关资料提交SPAC公司的股东大会。而且。SPAC公司需向投资者提交委托书，委托书中披露了并购标的的详细资料。
4.股东大会上对并购交易投反对票的公众投资者拥有转换权，将其持有的普通股转换为托管账户中相应比例的资金。
5.多数SPAC壳公司在IPO后，拥有18-24个月的生命期。若SPAC在该期限内未获得股东大会批准完成并购，则将面临清盘、解散。存放在托管账户中的资金将被分配给公众投资者，18个月的生命期完结后。SPAC公司生命期结束后，可申请延长。但公司生命期的延长必须获得股东大会的批准。
6.通常而眼，独立董事的SPAC，会构造一个以独立董事占大多数席位的董事会。董事会审计委员会只能由独立董事组成。独立董事不会收到现金报酬，但通常会收到一部分来自发起人的激励股权 。
7.股份的流通性与私募基金不同，SPAC的公众投资者可以在公开市场上交易其持有的证券，包括“ 投资单位” 、普通股和认股权证。
8. SPAC发起人持有证券的锁定期。SPAC发起人持有的证券，在并购交易完成前均处于锁定状态。
SPAC并购可能花费比想象更多的时间
SPAC的潜在好处之一是能够比运营公司更快地公开上市。没有财务历史记录，SPAC的IPO登记单可能很简单，从而可以加快IPO流程。
但是，事情可能会因此而变得更加复杂。SPAC上市后，预计它将以信托方式持有IPO的收益，直到准备使用这些资金收购另一家公司为止。如果该业务合并未在指定的期限内(通常为两年)发生，则SPAC有望将收益返还给原始投资者。
假设SPAC确定了收购目标，合并本身就不需要与向美国证券交易委员会(SEC)提交新文件那样的书面工作。也就是说，与SPAC合并的私营公司仍必须发布经审计的财务报表，满足严格的治理要求并进行一系列业务披露。所有这一切都需要时间，并且可能导致比预期更长的公众体验。
正式合并完成后，合并后的实体可以更改其在证券交易所的代码，以反映其新的状态。
SPAC形成、SPAC结构
SPAC是由一小群成熟的投资者或赞助商发起成立的公司。SPAC赞助商通常是经验丰富的管理人员，他们拥有成功的投资或业务记录。
SPAC赞助商最初持有SPAC普通股的100%，并在SPAC IPO阶段担任SPAC的管理团队，以及SPAC随后搜索SPAC潜在的并购标的。
大多数SPAC是为了在特定行业或市场领域或特定地理区域进行SPAC并购而形成的。
尽管一些SPAC选择不关注特定部门或地区的并购。SPAC进行并购所需的资金是通过SPAC IPO的SPAC单位筹集的，通常包括一股SPAC普通股和一两股SPAC认股权证。SPAC IPO价格非常均匀，通常为每SPAC单位6美元或8美元。
然而，最近SPAC发行的趋势是提供10美元的SPAC单位，单位包括一股SPAC普通股和一股SPAC认股权证。SPAC通过SPAC IPO通常会筹集3000万美元到1.2亿美元，但最近的一些SPAC已经提高了很多。
SPAC单位通常在SPACIPO后的一段时间内公开交易，一旦SPAC向经审计的财务报表提交8-K表格，SPAC普通股和SPAC认股权证就开始单独交易。
中国很多中小型企业期望通过上市来规范企业运营,扩充融资渠道,提高业绩和发展。然而传统IPO门槛高、周期长等现实特点将很多中小企业挡在门外。那么此时通过SPAC的方式赴美上市的优势就凸显出来。SPAC上市模式具有时间短、费用低、风险可控、融资有保障等诸多优势,通过并购标的企业,使其更快的进入美国资本市场、拓展企业的融资渠道,有了资金及领先技术的加持,反哺标的企业,助推企业发展。美联商汇通过SPAC的方式可以快速帮助中概企业“走出去”,对接到美国资本市场,完成企业上市梦想。
自2017年，AWSG爱保信设立了spac全球服务团队，面向各金融机构及企业。专业范围包含搭建spac顶层架构并快速上市、并购标的发掘和并购交易完成，spac相关融资和并购融资等。