2021年的第一周，国内各大网络论坛就被某知名网购平台公司一位年轻职员深夜加班猝死一事刷屏，这充满遗憾与悲剧色彩的事件可以说是2021年第一桩社会性群体热议事件，此事在引发全民关于“加班”、“996”是否合宜等议题的激烈探讨之余，也冰冷而直观地告诉世人，在社会经济与科技等多方面高度发达的当下，人类依然脆弱如斯，生命与健康仍旧是最无价的瑰宝。
正因此，在全球性的经济活动中，医疗大健康产业才又被称为永不落幕的朝阳产业——生命健康诚然“无价”，但在资本市场，它们却又是最“吸金”的行当。
相较于国内A股市场白酒板块的疯魔与抢镜，香港市场医药板块也在近年迅速崛起，逐渐成为支撑市场前行的一股中坚力量。于是，一边“酗酒”，一边“养生”，两个市场共同呈现了一道奇景，这边厢上演“劝酒”戏码，那边厢围观医药“救市”，当真是精彩纷呈。
AWSG爱保信作为聚焦生物科技投行业务的市场参与者，通过追踪香港市场生物医药板块近三年的市场表现，找出了一些港股生物医药行业的“优等生”，以供各位市场观察者参考探讨。
3年间港股迎28家未盈利生物科技公司
2018年港交所罕见修改其上市规则，开始允许未盈利(包括未有营收)生物科技公司在港股上市。2018年4月30日，港交所上市新规正式施行，在其后的8个月内共有5家未盈利生物科技公司在港股主板挂牌;2019年又有9家未盈利生物科技公司顺利在港上市;刚刚过去的2020年，香港市场再迎14家生物科技公司鸣锣登陆港交所。
截至2020年12月31日，自上市新规施行以来，香港市场已经迎来一共28家未盈利的生物医药企业在主板挂牌上市，这些企业也成为近三年香港新股上市热潮中的有生力量。
这28家未盈利生物科技公司按上市日期先后排列如下：
近三年未盈利生物科技公司上市表现呈向好趋势
日益壮大的未盈利生物科技公司队伍，正成为香港资本市场一道亮丽的风景线，那么这些公司在登陆香港资本市场伊始之时的表现又如何呢?
爱保信追踪这些公司初上市时的公开数据发现，这28家未盈利的生物科技公司中，挂牌首日录得股价上涨的共有19家，首挂录得股价下跌的有7家，另有2家上市当天未涨未跌以持平价报收。28家公司上市首日股价上涨率为67.86%。
更具体地按年来看，2018年上市的5家里面，首日股价2家持平，1家下跌，2家上涨;2019年上市的9家里面，首日股价4家下跌，5家上涨;而2020年上市的14家里面，首日股价仅2家下跌，12家录得上涨。总体来看，未盈利生物科技公司的上市首日表现在近三年有逐步向好的趋势，当中2020年的首日股价上涨率高达85.7%。
2020年75%未盈利生物科技公司股价上涨，5家公司股价翻倍
这几年，特殊上市的未盈利生物科技公司正构成港股大医药板块的一个重要看点，我们从这些公司最近一年的表现，即刚刚过去的2020年全年市场表现来看，总共28家公司里面，有21家全年整体实现股价上涨，7家股价在年内下跌。
也就是说，2020年港股未盈利生物科技公司的股价上涨率也达到75%，行业整体的表现不可谓不好，同时也涌现出信达生物(01801.HK)、再鼎医药-SB(09688.HK)等这类大牛股。信达生物是最早一批于2018年登陆港股上市的未盈利生物科技公司，其2020年全年累计股价涨幅问鼎全行业，达到209.04%。再鼎医药则是港交所新规后首家在港二次上市的纳斯达克生物医药企业，也是28家公司中目前股价最高的，在2020年末公司每股股价突破1000港元，确为港市医药股“新贵”，其2020年累计涨幅为83.99%。
具体而言，去年港市生物医药板块中哪些股票最赚钱?爱保信整理出了2020年全年市场表现最佳的未盈利生物科技公司的前十位，按股价涨幅从高到低排行如下：
如上表可见，2020年股价表现最亮眼的10家未盈利生物科技公司里面，信达生物股价累计涨超2倍，康希诺生物-B(06185.HK)也涨近2倍，此外康方生物-B(09926.HK)、君实生物(01877.HK)以及启明医疗-B(02500.HK)也纷纷录得翻倍的股价涨势。
值得一提的是，康希诺生物自2019年3月28日上市以来，股价已累计上涨整整9倍(发行价22港元，2021年1月8日收盘价为220港元)，生动诠释了何谓香港资本市场的活力与潜能。可以说，云集了众多优质企业的生物医药板块在2020年成功挑起了香港市场的大梁，不乏投资者在此间赚得盘满钵满。
告别如此精彩绝伦的2020年，香港资本市场又将在2021年迎来更多生物科技板块的新军进驻，而稍早前已有市场消息显示，专注于艾滋病领域的内地生物科技企业铂鑫生物也将在今年赶赴香港筹谋上市，AWSG爱保信(Biotech)投行事业部将全程关注，同时期待更多生物科技领域的新兴力量在香港市场合流，共襄2021年资本界之盛举。