本文编选自“老章价投”微信公众号，文中观点不代表智通财经观点。
可能有人会说小米，有人会说永辉，但在我眼里，有着另外一个不可撼动的答案——名创优品。
最近几天，读完了《名创优品没有秘密》，又看完了叶国富在混沌大学上亲授的课程《零售变革，渠道为王到产品为王》，这间一二百平米的杂货小铺，让我对新时代的零售生意有了全新理解。
低毛利、大单品、重设计、会员制、极致效率、重视供应商……这些Costco式的标签，名创优品都一一做到了，它靠的是什么呢？
其实讲出来也真的没有秘密，摆在第一位的，就是对产品的极客精神。叶国富说，许多企业做大了，开始讲战略，讲管理，公司的“一把手”基本无暇亲自抓产品，但叶国富不是这样，他说“在我们公司，如果是行政负责人、财务负责人到办公室找我，我经常会说很忙，让他等几个小时再来，但如果是产品经理或是设计师找我，都是赶紧坐、马上聊，经常一坐就是两三个小时。在其他年入几百亿的大公司，多是和我反过来的。”
对设计的重视，让名创优品的产品和Costco与苹果类似，简约小巧，又充满系列感，基本上拿起来就知道是名创优品的东西，差异化非常鲜明。
比如矿泉水，名创优品在产品外观上花费了大功夫，最后设计出了一个下大上小的锥形瓶，为了把他生产出来（这种瓶子因为接触点的原因，很难自动化灌装，又很难包装），找了20多家工厂，订制了新的灌装机，才有了今天的名创冰泉。
除了设计，名创优品对质量的要求也特别高，在原材料上抓得很紧，它的香水是由奇华顿供货的（香奈儿的供应商），餐具是由嘉诚供货的（钓鱼台国宾馆的供应商），可见它“价格虽低，必不敢减物力”的意志。
为了绑定这些靠谱的供应商，名创优品有一招跟小米很像，就是在给它们很大订单的同时，还参股它们5%或10%，然后让它们向自己开放财务报表，约定供货毛利率的上限，把成本降到最低。
当然，对于成本的压缩远不止这些，还有物流仓储、店铺获取（看看瑞幸咖啡在拿店面上，花了多少冤枉钱，踩了多少深水坑）、员工管理、IT系统等方方面面的工作，书里都有写，我就不细说了。总之，必须把企业的效率提升到极致，才能在成本端挖出一条护城河来。
看到这，你也许感到奇怪，名创优品又没上市，我在这一通分析有什么用呢？
还是有用的，了解名创优品，让我对现代零售业萌发出几个新感悟：
（1）低价格+低毛利+中高品质的商业模型，在中国零售业是可以跑通的，其关键点在于，需要提高用户光顾和购买的频次。
名创优品卖货的平均毛利率只有不到10%，但它的全年单店营收却可以达到1000万以上，相比旁边那些比它面积还大得多的服装店和钟表店，多了好几倍。这背后的原因，就是名创优品销售的都是生活用品，眉笔、香水、彩妆、毛巾、零食、充电器、文具，它们都是高频的，易耗的，买了一次之后只要觉得好用，很快又会来买第二次。
雷军的小米，用的也正是这一套商业模型。手机属于一个低频次的消费品，可当小米推出插线板、运动耳机、智能音箱、电动牙刷之后，低频变为高频，小米之家便应运而生了。如果我们走进小米之家，就能切身感受到与名创优品一样的零售哲学——没有店员会上来跟你讲一句话，他们只是安安静静待在旁边，偶尔理一下货，让你在无压力的环境下慢慢感受产品的品质，并震撼于它的价格。
毫无疑问，小米之家是成功的，其坪效今天在全世界零售业都能排进TOP5。不过你要你问我，假设投资名创优品和小米二选一，我会投哪个？我还是会选名创优品。
因为名创像是一个“去中心化”的爆品矩阵，供应链又非常灵活，可以用通过设计、联名不断满足用户的新需求；而小米还是非常依赖手机这一基本盘，不得不承认，在智能手机战场，几位高手的厮杀要比名创优品杂货铺战场激烈得多。此外，摆在小米之家货架上的还是以电子产品为主，肯定没有名创优品的香水、眉笔、洗脸巾那样易耗且高频。
（2）“颜值即正义”的产品时代，不重视设计师的公司护城河会被削弱。
名创优品的成功，与叶国富对设计的重视密不可分，据说设计师们在名创优品公司内部享有着极高的地位，而不像一些大型制造业公司，只是普通部门螺丝钉的存在。
在这个“颜值即正义”的时代，有不少商品，美感的重要性似乎已经超越了其功能本身。设计落后的公司，哪怕品牌再知名，渠道再强大，护城河都是不稳固的。
就拿厨房小家电生意来说，在我们印象当中，国产品牌里面，美的、苏泊尔、九阳这几个大家伙已经把整个市场占得满满当当了，然而事实却是，另外几家小而美的公司，正在利用颜值优势，从夹缝中生长出来，并快速壮大：
2019年，小熊电器销售额27亿，摩飞（新宝股份）销售额6亿，北鼎销售额5亿，都保持着强劲增长，而2020年由于疫情原因，人们居家时间变长，高颜值的烤箱、早餐机、多功能锅、养生壶等受到热捧，2020年这几家公司的业绩还将继续爆发。
美的苏泊尔们，真的得加油了。
（3）关于海底捞“第二曲线”的联想。
前两天，我录了一段音频《我为什么清仓洋河，换仓海底捞》（点击左下角阅读原文可以听），里面讲到一个我和市场主流认知之间的偏差——分析师们在给海底捞估值的时候完全不考虑它的“第二曲线”，认为它做得出来是惊喜，做不出来是合理，而我的观点却与之相反，在我眼中，海底捞做出“第二曲线”几乎是必然。
为什么？
因为海底捞和名创优品一样，都通过长期的品牌运营，以及强大的供应链管理，在消费者心中成功种下了一个印象——它家的产品品质很稳定，选择它，不用担心踩雷。
带着消费者的好印象，以及蜀海的加持，海底捞的“第二曲线”就大致有了方向——快餐。
在北京成都等地，海底捞已经低调开出八九家不同品牌的面馆，它们都是员工内部赛马机制的创业项目，在表面上看不出与海底捞的任何关联，但只要细心就会发现，里面的小菜等一些食材，都与海底捞餐厅的别无二致。
不仅如此，这些面馆的装修简约、sku很少，上菜极快，效率颇高，省下的成本呢，当然是让利给了消费者，一碗捞派有面的红烧牛肉面小份竟然不到10块钱。怎么样，是不是看出些名创优品的影子了？
这样一家品质稳定、上菜超快、环境优雅、便宜无敌的中式快餐连锁店，在中国真的是非常稀缺的，如果它开在我办公室楼下，我保证每一个茅台下跌的交易日中午都去吃。
最后，再一次把名创优品这个案例推荐给你，在中国零售业发展的历程中，值得为它留出一个位置。
作者重要说明：本文为个人投资记录及商业分析，其中观点可能充满了我个人的偏见和错误。对于任何股票在未来一个月、半年或一年的走势，我完全一无所知，更无法预料，涨跌多少都是有可能的。请坚持独立思考，切不可依赖文中内容作出买入或卖出决策。
（编辑：文文）