中芯“制裁”案难辨真假,半导体材料板块再迎风口

来源:格隆汇财经发布时间:2020-09-28 15:47:48

927日,《金融时报》《华尔街日报》《纽约时报》以及路透社等多家外媒援引美国商务部925日的一封“信函副本”,称美国政府已对中国芯片制造商中芯国际(SMIC)实施出口限制,中芯国际的某些设备供应商现在必须申请出口许可证。

这封“信函副本”指出,在在美国政府对中芯国际及其子公司进行审查期间,向中芯国际及其子公司出口产品可能会造成“不可接受的风险”,即可能存在被用于中国“军事目的”。

尽管消息仍未得到美国白宫和商务部方面的证实,但随即引起了股市的震荡。

但有研究机构表示,半导体设备、材料是长期重点发展方向,建议投资者优先关注设备、材料领域相关的国内龙头公司。

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消息真假难辨

从目前公开信息来看,媒体报道的相关函件与美国商务部428日更新的《出口管理条例》第744.21条相关规则内容有一定吻合。

不过路透社称,目前尚不清楚有哪些供应商收到了这封信,通常来说,美国商务部一旦认为出口存在被用于军事用途等风险,它就会将这一消息发送给有关公司。

中芯国际表示并未收到此类官方消息公司进一步否认了与中国军方毫无关系,表示没有为任何军用终端用户进行生产。据悉,2016年之前,美国商务部曾官方认可中芯国际为“最终民用厂商”(Validated End-User),其间曾有有多位美国商务部官员实地到中芯国际进行访查。

此外,经媒体查阅,美国商务部和白宫均未在官方网站或社交媒体上,就此事发布相关官方消息。

美国商务部没有立即对这封“信函”置评。最新的有关消息是,美国商务部对媒体表示,“将持续监测和评估美国国家安全和外交政策利益面临的潜在威胁”,并“将根据需要采取适当行动”。

中国媒体东方网甚至指出,这份所谓的“信函副本”有多出内容存疑,例如文件中提及的中芯国际子公司LFoundry早在2019已被整体出售文件中,中芯国际的地址也出现了差错

汇业律师事务所高级合伙人杨杰接受媒体采访时表示,美方这封信函的内容并非“制裁”,有关出口许可本来就有。表示:“美方对于半导体出口……不论你是民用还是军用,都须向美国商务部工业安全局(BIS)申请出口许可证。”

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资金闻风而逃

消息一出,还是引发外界对中芯国际的猜测,带来了股市的震荡。

周一上午中芯国际H股以17.16元低开,较上一交易日暴跌7.6%,成交额7200万元。但随后股价逐渐震荡拉升,跌幅以已收窄至4%A股则以4%的跌幅低开,并在早盘末尾扩大至6%

此外,作为A股市值虽大的科技公司之一,中芯国际的股价走势对所在版块具有显著影响。芯片ETF159995)在当天早盘录得超过1%的跌幅,在午盘时段才收窄至0.4%

近年来在特朗普政府的“制裁”之下,以华为、中兴、字节跳动等为代表的中国科技公司遭受了巨大的损失。

包括英国、加拿大等国家明确表示将华为排除在本国5G建设之外。目前华为暂时不能从台积电、三星等圆晶厂和高通、联发科等芯片开发公司手中获得手机芯片的供应。近日,市场研究公司TrendForce发布报告称,华为的智能手机销量预计会下降10%,仅1.7亿部。

特朗普政府的限制措施还促成了TikTok控制权的易主。TikTok是字节跳动旗下短视频应用抖音的海外版。

芯片行业乃至整个科技产业如今尤为敏感,市场担心中芯国际将会成为下一个华为。

此前中芯国际购买的ASML光刻机在美方的阻挠下始终未能到货。这种光刻机是生产7nm制程及更高端芯片的关键设备。在中美科技竞争白热化、美国大选日期临近的节点上,市场预计中芯国际可能被美方进一步“制裁”。

目前中芯国际仅能量产14nm制程芯片,而台积电已经实现了5nm芯片的量产,3nm芯片预计2022年也将进入量产阶段。

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“制裁”,影响面如何?

现在看来,中芯国际成为特朗普下一个“制裁”对象的可能性很大。

在中国半导体产业链上,中芯国际是目前规模最大、技术最先进的圆晶厂,在全球圆晶厂的排名中位列第五。

国泰证券认为,如果不能购买美国供应商的设备、使用美国供应商提供的产品升级和服务,可能影响到进口自日本等国的硅片、光刻胶、显影液、靶向材料等耗材的供应,因许多材料的生产设备也用到了美国技术。

而中芯国际目前生产需要的设备、软件及材料,都基本需要进口,且短时间内无法替代,这对于公司的生产经营将产生十分巨大的影响。

下游方面,如果美针对中芯国际“制裁”的消息属实,且中芯国际未能得到美国商务部的出口许可,则很有可能对中芯国际的客户造成冲击。

资料显示,与华为海思的合作占中芯国际总营收的17%~25%

中芯国际如果受到“制裁”且无法获得许可证,无疑将让华为目前的严峻形势雪上加霜。此前中芯国际曾就“能否继续为华为生产芯片”等问题回答了投资者提问。但中芯国际并未正面回答该问题,只是表示“中芯是代工企业,面向海内外多元化客户。同时,公司必须遵守经营地法律,合法合规经营”。

而高通、博通两家美国企业也可能被特朗普的“制裁大棒”误伤。中芯国际与下游客户高通、博通,以及上游供应商如应用材料、泛林等有广泛深入的合作关系。与高通的合作占公司总营收的13%~21%;与博通的合作占3%~7%

长期来看,鉴于中国市场目前在上游的半导体设备、材料等领域仍存在一定的短板,国家层面据传将在“十四五”期间推出扶持政策,对该行业自上而下的推动有望增强,是长期重点发展方向。相关机构建议投资者优先关注设备、材料领域相关的国内龙头公司。